年金成本=(原始投资额-残值收入×复利现值系数+∑年营运成本现值)/年金现值系数

年金成本=(原始投资额-残值收入+残值收入-残值收入×复利现值系数+∑年营运成本现值)/年金现值系数

年金成本=(原始投资额-残值收入)/年金现值系数+残值收入×(1-复利现值系数)/年金现值系数+∑年营运成本现值/年金现值系数

年金成本=(原始投资额-残值收入)/年金现值系数+残值收入×[1-1/(1+i)n]/{[1-(1+i)-n]/i}+∑年营运成本现值/年金现值系数

其中，[1-1/(1+i)n]/{[1-(1+i)-n]/i=i*[1-1/(1+i)n]/(1-1/(1+i)n)=i

所以=(原始投资额-残值收入)/年金现值系数+残值收入×i+∑年营运成本现值/年金现值系数

第三个公式是推导出来的，单独理解每一项没有什么意义，最终公式是化简的结果。

加权平均资金成本率

加权平均资本成本是按各类资本所占总资本来源的权重加权平均计算公司资本成本的方法。资本来源包括普通股、优先股、债券及所有长期债务，计算时将每种资本的成本(税后)乘以其占总资本的比例，然后加总。多用于公司资本预算。

在金融活动中用来衡量一个公司的资本成本。因为融资成本被看作是一个逻辑上的价格标签，它过去被很多公司用作一个融资项目的贴现率。

公司从外部获取资金的来源主要有两种:股本和债务。因此一个公司的资本结构主要包含三个成分:?优先股，普通股和债务(常见的有债券和期票)。加权平均资本成本考虑资本结构中每个成分的相对权重并体现出该公司的新资产的预期成本。

计算个别资金占全部资金的比重时，可分别选用账面价值、市场价值、目标价值权数来计算。市场价值权数指债券、股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能反映企业的实际情况。同时，为弥补证券市场价格变动频繁的不便，也可以用平均价格。

目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种能体现期望的资本结构，而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和如今的资本成本结构，所以按目标价值权数计算的加权平均资本成本更适用于企业筹措新资金。然而，企业很难客观合理地确定证券的目标价值，又使这种计算方法不易推广。

年金成本和年金净流量的关系

年金成本=现金流出总现值/年金现值系数;年金净流量=净现值/年金现值系数。两者都是根据现值计算年金，由于使用的现值不同，所以得出的年金叫法不同。年金成本计算中，流出是加，流入是减;年金净流量计算中流入是加，流出是减。

1.年金成本：如果不考虑各方案的营业现金流专入量变动，只比较各方案的现金流出量，然后按照年金净流量原理计算的等额年金流出量就是年金成本。

2.年金净流量法是净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法。它适用于期限不同的投资方案决策。具有与净现值法同样的缺点，不便于对原始投资额不相等的独立投资方案进行决策。

3.净现值法是把项目在整个寿命期内的净现金流量按预定的目标收益率全部换算为等值的现值之和。年金净流量法与净现值指标一样，年金净流量指标的结果大于零，说明每年平均的现金流入能抵补现金流出，投资项目的净现值大于零，方案的报酬率大于所要求的报酬率，方案可行。在两个以上寿命期不同的投资方案比较时，年金净流量越大，方案越好。

扩展：年金成本公式为： 年金成本=(原始投资额-残值收入×复利现值系数+∑年营运成本现值)/年金现值系数=(原始投资额-残值收入+残值收入-残值收入×复利现值系数+∑年营运成本现值)/年金现值系数=(原始投资额-残值收入)/年金现值系数+残值收入×(1-复利现值系数)/年金现值系数+∑年营运成本现值/年金现值系数=(原始投资额-残值收入)/年金现值系数+残值收入×[1-1/(1+i)n]/{[1-(1+i)-n]/i}+∑年营运成本现值/年金现值系数。