新三板设立精选层已满一周年，全国股转公司联合全景网共同组织开展“新三板万里行——认识我们的挂牌公司” 系列调研活动，旨在为挂牌公司与投资者提供信息交流和“面对面”互动的平台，助力市场投融资对接。

2021年11月15日，万众瞩目下，北交所揭牌开市！

随着响亮钟声响起，首批81家北交所上市企业开市交易。其中71家由精选层平移，有10家医药健康领域公司中，就包括梓橦宫。

60岁的梓橦宫董事长唐铣率领一众高管站上了上市敲钟台。

梓橦宫董事长唐铣(左二) 图/梓潼宫

时间回到2003年，归国定居上海的唐铣凭着一腔创业情怀，只身来到四川省内江市，在当时政府的支持下，通过招拍挂的方式获得了梓橦宫的经营权，正式接手了这家濒临破产的老字号药企，开启18年艰苦创业的历程。

如何挽这家昔日的老字号重新回归市场，从0到1做出产品，成为一家既有拳头化学药物产品，又有传统经典名方中成药产品的医药制造企业？

日前，新三板万里行调研活动走进

梓橦宫（832566）， 深入位于四川省内江市的公司总部，走访参观综合制剂车间、中药生产车间和质量检验中心，了解“中华老字号”品牌颇具特色的制药工艺和现代化质检流程。此外，还与公司高管和行业专家展开对话，通过互动交流，洞察医药行业的最新动态和市场先机。

18年救活一个“老字号”

内江是国画大师张大千、新闻巨子范长江的故乡，“大千故里”“书画之乡”享誉中外。内江到成都和重庆仅需30分钟，被称为“成渝之心”。

梓橦宫药业是四川省历史悠久的中华老字号制药企业，也是内江纳税前十名企业。2020年，梓橦宫营业收入3.65亿元，净利润6307.33万元，但纳税总额却高达6700万元。

“奉献社会，发展自己”是梓橦宫董事长唐铣为公司定下的价值观。而作为这个价值观的具体体现之一，梓橦宫的纳税额长期高于净利润。

正是为当地发展带来持续的经济效益，如今更缔造了内江第三家上市公司，唐铣在内江当地享有名望。

“信用中国”（四川内江）的官网曾登载一篇以唐铣事迹为典型案例的文章，文中这么评价他：唐铣人生经历坎坷，从出国留学梦断，到海南淘金、上海登上职业生涯顶峰，再到接手经营濒临破产老字号品牌梓橦宫。他坚持诚信经营，用创新引领发展，带领企业从濒临破产的小药厂发展成为国家级高新技术企业。

图/全景网

2003年唐铣接手时，梓橦宫尚存的资产仅有一个10多亩地的小厂，一个守门的老头，没有品种，没有核心技术人员。

与之利害攸关的还有生产资质问题，2004年是“史上最严GMP认证”大限。国家药监局曾明令：至2004年7月1日，凡未取得药品制剂或原料药GMP证书的生产企业，一律停止生产。

“为了让这个品牌继续生存下来，在2003年到2004年期间，我们公司用了100多天完成了GMP改造。”

梓橦宫董秘曾培玉介绍道，改造完成之后，到2006年成功研发上市了胞磷胆碱钠片和苯甲酸利扎曲普坦胶囊。

这也解释了投资者普遍的困惑：为何一家中华老字号制药企业，主打产品却是西药。

“在实现盈利之前，我们先从贸易开始，通过以贸养工的方式让企业存活了下来。直到2010年成功扭亏之后，我们通过并购了四川华尔孚制药制药获得了东方胃药胶囊处方用药，也是我们现在核心的全国独家中成药品种。”曾培玉在公司展厅向投资者回顾了发展历程。

图/全景网

梓橦宫目前手握95个生产批件，并购成为了丰富药品品种的重要手段。

除了东方胃药胶囊外，利扎曲普坦原料生产线，清肠通便胶囊、虎杖消痛酊、玄驹胶囊等全国独家中成药及大量的普药品种，也是这些年陆续通过收购以最快的途径获得的品种资源。

不过时至今日，进入医保目录的两款神经系统用药—胞磷胆碱钠片和苯甲酸利扎曲普坦胶囊，仍是梓橦宫赖以生存的主打产品，尤其是胞磷胆碱钠片。

2020年，梓橦宫的胞磷胆碱钠片销售收入达到3.2亿元，占公司主营业务收入的87.80%。而其余产品尚在起步发展阶段。

预计一致性评价进度领先同行

胞磷胆碱钠片是脑神经损伤一线用药品种，为化学药，需开展一致性评价。

早期我国仿制药市场竞争格局分散，国家在2013年发出了关于仿制药一致性评价的通知，并在2015年正式开始推进一致性评价。

2018年12月28日，国家药品监督管理局发布了《关于仿制药质量和疗效一致性评价有关事项的公告》，明确表示：对纳入国家基本药物目录的品种，不再统一设置评价时限要求。并指出：

化学药品新注册分类实施前批准上市的含基本药物品种在内的仿制药，自首家品种通过一致性评价后，其他药品生

产企业的相同品种原则上应在3年内完成一致性评价。

对于胞磷胆碱钠片的国内仿制药企，当下最为重要的一件事无疑就是一致性评价，大家都希望在同行中争先进度。

国泰君安研报显示，截至2020年底，国内获胞磷胆碱钠类药品批件的厂家有134家，其中片剂、胶囊及咀嚼片厂家22家，市场容量约15亿元。梓橦宫与齐鲁制药、华润双鹤、捷迅药业为胞磷胆碱口服制剂销售额前四厂家。2020年，梓橦宫在四家厂商中按销售额、销量分别排名第二、第三。

对此，梓橦宫企业管理顾问陈燕表示，公司已投入大量资源开展胞磷胆碱钠片一致性评价工作，已经完成了前期的中试研究，目前进行到药学研究阶段，完成尚需时日。

“药学研究这块工作研究起来比较复杂，还在做方法研究，但我们预计进度应该会领先于国内同行。”

陈燕强调，目前国内的胞磷胆碱钠口服剂生产厂家都还未向国家药监局申报一致性评价，说明大家都还在同一个起跑线上。

化学药、中成药两手抓

资本市场的投资者喜欢投资自己看得懂的公司，他们需要上市公司清晰传递自身战略定位，不仅需要讲清楚自身商业模式，最好还能具体定位这是一家什么样的公司。

一个百年老字号品牌主营仿制化学药，梓橦宫究竟如何规划未来？发展战略是什么？

唐铣的回答是：“对于公司今后的主要方向是往中药方向发展，还是西药方向发展，实际上对于我们来说这个肯定不是很重要。”

唐铣认为，梓橦宫是中华老字号企业，那么肯定要把中药做好。但是传承老字号需要创新，所以也不可能放弃化药。

图/全景网

梓橦宫现有的产品矩阵明晰，化学药聚焦于神经系统，中成药聚焦消化系统，并各有两款拳头产品，分别是胞磷胆碱钠片和苯甲酸利扎曲普坦胶囊，东方胃药胶囊和清肠通便胶囊。

“结合我们的研发方向来说，化药主要集中在神经系统，中成药主要集中在消化系统，那么就是往这两个管线上去发展，凡是我们认为临床需要的，是临床医生痛点的，有价值的，我们都可能去关注、研究和发展。”唐铣说，

未来公司新药研发有两个原则，仿制药要“首仿”，中成药要做到“独创”。

目前梓橦宫有6个在研品种，包括1个原研药品种“去瘤维安胶囊”，主要用于治疗胃癌、结肠癌，是“科技部国家重大创制新药”项目。公司预计有望在近期拿到该品种的临床批件，按照国家临床试验的要求组织开展临床试验。

创新是医药行业的永恒主题。全球范围来看，医药行业的投资机会紧密围绕创新展开。尽管过去国内医药制造市场主要以仿制药为主，创新药为辅，但情况正在发生变化，国内医药创新的大时代已经来临。

“国内药企对仿制药的热情在降低，但是创新药的热情实际上是在升高的。”

成都伊诺达博医药科技有限公司董事长、总经理付清泉对全景网表示，随着药品集采、生物等效这样的国家的组合全部都出来以后，

仿制药的利润空间也会进一步被压缩。大家对仿制药的热情会越来越低，这是未来的一个趋势。

付清泉指出，集采后仿制药的利润降低，中国开始进入了创新药的时代。最近几年，在国家政策的引导下，包括大量海归人才的努力和资本的推动下，中国的创新药进入了发展的快车道。

他认为，目前国内创新药发展的最大难点在于每一个链条的沉淀不足，包括基础研究、资本、人才。短期内我们应该先把仿制药做好，慢慢过渡到仿创结合，这样才能够真正实现中国创新药的梦想。

与欧美相比，目前国内创新药还处于起步阶段，唐铣以产业人士的角度研判，他认为北交所推出将会加大生物医药领域的创新能力。

“中国整个医药产业的需求非常大，随着近两年科创板、北交所相继推出，不管是化学药、生物药还是中成药，资本市场都会加大对生物医药领域的支持，形成一个巨大的空前的创新的推动力，让广大投资者共同来支撑整个创新研发的体系。”

唐铣强调，生物医药领域的创新还需要国家在政策上有所倾斜，一个是在医保支付体系上有所倾斜，另一个是进一步加强基础科学的研究，尊重知识，尊重人才，让全社会共同来承担创新的风险，同时享受创新的成果。　

振兴中医药还需要一个关键政策

2020年，全球新冠肺炎疫情爆发以来，中成药行业迎来市场需求高峰。今年以来，中医药出台了多份重磅政策。

2月，国务院出台《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》。

6月30日，国家卫生健康委、国家中医药局、中央军委后勤保障部卫生局联合制定了《关于进一步加强综合医院中医药工作推动中西医协同发展的意见》，着力加强中医药在综合医院的工作推动。

7月7日，国家中医药管理局、中央宣传部、教育部、国家卫生健康委、国家广电总局联合印发《中医药文化传播行动实施方案（2021—2025 年）》，实施中医药文化传播行动，把中医药文化贯穿国民教育始终，中小学进一步丰富中医药文化教育，使中医药成为群众促进健康的文化自觉。

9月29日，国务院办公厅印发了《“十四五”全民医疗保障规划》。

相比历次规划，此次新规划体现了新亮点，即中医药占有重要份额，医保对中医药的支持这正是过去所欠缺的。

唐铣深有所感，他感叹道：“一个产品首先要做好，保证科技含量、疗效等都没有问题，但是最重要的是，是否进到国家医保体系。

没有纳入国家医保，就意味着没有跟消费者见面的机会。医院不上架，医生开了也拿不到，甚至不让你进医院。”

图/全景网

如何真正振兴中医药？唐铣提出了三点看法。

首先是实施中药材GAP认证，对中药材生产全过程进行有效的质量控制，保证中药材质量稳定、可控；其次是在中药材方面的标准的制定。

“究竟中成药体系的研发，是自成体系的申报评价体系，还是沿用已经跟国际接轨的生物药化学药的研发体系？”相比已有的政策礼包，唐铣认为，

振兴中医药最关键的一步是中医药的临床评价体系，这关系到中医药能不能快速发展，同时也是最具挑战性的一个政策的修订。

此外，唐铣提到，振兴中医药还亟需加强中药材管理。中药质量关系到中医临床疗效，也事关中医药事业发展和中药产业高质量发展。

梓橦宫中药生产车间 图/全景网

为了从源头把控药材质量，梓橦宫通过参与内江市市中区朝阳镇黄桷桥村“助贫富村”的精准扶贫活动，在当地建设梓橦宫中药材种植试验基地。目前种植的药材主要有白芍、吴茱萸、丹参等东方胃药的所需中药材。

“作为中华老字号来说，我们从中药材种植、中药饮片到中成药，一个完整的产业链就基本上形成了。未来我们还可以在这周边流转土地，继续扩大我们的中药材的种植范围。那么下一步我们还将陆续开发与生产中药经典名方。”

中药是中国传统文化瑰宝，但是我国经典名方的发展远不如日本汉方。“如果把中药当成西药这样去研究，就很难出成果。”唐铣表示，公司会继续推进经典名方二冬汤、开心散等项目的研究。

“北有同仁堂，南有梓橦宫”，唐铣说这是他的一个梦想，让梓橦宫成为比肩同仁堂的药企。