12月20日，德勤中国的资本市场服务部发布《2021年中国内地及香港新股市场回顾及2022年前景展望》。按照德勤计算，中国内地新股市场在2021年将会有多至491只新股融资5367亿元人民币，当中包括11只于北交所上市的新股，其融资额达到17.5亿元人民币。

与2020年比较，今年新股数量增加25%，而融资额增长14%。虽然创业板的新股数量为最多(199只)，上海科创板紧随(162只)，然而科创板的融资额将会为最高(2029亿元人民币)，之后为上海主板(1623亿元人民币)。

根据德勤预计，上海两个市场将会有248只新股上市募集3652亿元人民币，至于深圳两个市场，则将总共有232只新股融资1697亿元人民币。 

今年的一个突出变量是，A股因北京证券交易所(北交所)成立而扩容，这全新证券交易所为小型年青的创新企业提供一条额外的境内上市途径。德勤方面分析说，2019年试点证券发行注册制于上海科创板推出，2020年进一步延展至创业板，连同或于2022年内在深圳及上海主板推进此改革，预计未来数年A股的多层次市场将会蓬勃起来。 

德勤中国资本市场服务部A股上市业务主管合伙人童传江表示，2021年创业板及上海科创板新股数量增加，反映出证券发行注册制度改革的明显和正面的成果。这些都是打造A股新股市场的里程碑。

从全球来看，按照2021年新股融资额计算，纳斯达克及纽约证券交易所将取得全球首席及第二位置。在更多新股发行，以及科创板和主板分别有重大新股上市的支持下，上海证券交易所将以第三位随后。香港交易所和深圳证券交易所将取得第四位及第五位。 

从香港市场来看，受到持续的地缘政治问题、监管变化影响内地包括新经济及教育在内等多个行业，以及市场对于加息及缩减购债规模揣测所冲击，香港新股市场于2021年第二季度及第四季度放缓。但是，在培育创新及新经济公司发展的生态环境日趋成熟，以及海外发行人的新上市制度支持下，2022年，香港市场将迎接更多来自于美国上市的中概股的双重主要及第二上市，而特殊目的收购公司(SPAC)的上市机制将有助吸引来自亚洲区内高增长企业或已私有化的中概股以SPAC并购目标形式上市。此外，德勤表示，内地的碳减排目标，将倡导更多可持续及环境、社会及管治(ESG)企业上市，也有部分新股是来自香港本地的独角兽。 

德勤预计，香港在2021年将会有97只新股上市融资3,314亿港元，相比去年146只新股融资3,979亿港元，代表新股数量下跌34%，而募集资金减少17%。2021年，接近6成的融资总额是来自9只超大型新股，当中以拥有不同股权架构的新经济公司为主。未有盈利的生物科技新股数量及所募集的资金均较2020年的水平高。 

德勤中国资本市场服务部上市业务华北区主管合伙人任绍文表示，在最近数年，尽管面对不同的挑战及不明朗因素，香港由于其独有的优势，仍然无碍其成为国际金融中心。因此，不同规模、行业及架构的企业一再继续选择香港为它们的集资地。 

美国市场也在迎来新的变量。

德勤方面介绍，诸如网络安全审查办法、中国对私营教育培圳公司的监管、美国证券交易委员会通过实施《外国公司问责法》、对于禁止可变利益实体(VIE)到境外上市的揣测均令到中国企业到美国上市却步，尤其是在2021年下半年，期间仅有4只新股上市，这将会令到全年的新股上市及融资额数字将达到42只及150.3亿美元。在2020年，35只中资企业于美国上市，融资137.7亿美元。在3只在线交通及招聘服务平台公司于2021年上半年作大型新股上市的带动下，2021年中概股到美国上市的数量及所募集金额将会较2020年的水平分别上升20%及9%。 

德勤同时预计，2022年，A股新股市场将会在上海科创板、创业板及北交所的新股数量攀升的支持下持续增长。大部分的新股将会来自中小型制造及科技企业。 

根据德勤测算，在2022年，上海科创板该有170至200只新股融资2100至2500亿元人民币；同年或另会有210至240只新股于创业板上市融资1600至1800亿元人民币。上海及深圳主板预计将有120至150只新股融资2000至2300亿元人民币。 

2022年香港新股市场的亮点将会为中概股加快上市，之后便是区内高成长企业的上市。德勤中国的资本市场服务部预计，香港市场将有大约120只新股上市融资约3300亿港元。 

任绍文分析说，用作培育创新公司而日渐成熟的生态圈、推出优化的海外发行人上市制度及全新的SPAC上市机制，以及香港作为国际金融中心的优势将会吸引内地及区内创新公司于2022年在此(香港)上市。“我们相信更多科技企业，尤其与亚洲并购热潮相关的将会被吸引至香港作特殊目的收购架构上市。初始的SPAC上市机制只容许专业投资者参与，是香港发展成为一个多层次平台的起点，在未来能够创造更多不同的上市架构、产品和发售模式。”