1月21日晚，恒誉环保(688309)发布业绩预告，2021年预计营收8300万元到8500万元，净利润-860万元到-1030万元，扣非净利润-2050万元到-2250万元。恒誉环保表示，2021年度公司业绩下滑主要是受到营业收入下降及信用减值损失、合同资产减值损失的影响。

需要指出的是，根据科创板相关规定，恒誉环保在2021年年报正式披露后将被实施退市风险警示，股票简称前冠以*ST字样，这也意味着恒誉环保或将成为科创板首家被冠以*ST的公司。

记者注意到，恒誉环保主营业务实施周期较长，而2020年因疫情等多重因素影响该公司新增订单较少，因此影响了当期业绩。

2.09亿元在手订单未计入当期收入

关于业绩变动，恒誉环保称，2021年，国内外新冠疫情及潜在客户自身情况变化等原因，公司2020年度新签订单金额较少，直接影响了2021年度收入确认金额。

同时，2021年度个别项目因政府审批等原因暂缓或暂停执行并受到国内外新冠疫情等因素的影响，恒誉环保部分在手订单执行进度不及预期。此外，2021年度部分订单签约进度较预期有所延迟，使得2021年新签订单的收入确认金额不及预期。

恒誉环保特别指出，上述情况仅为短期业绩影响因素，公司所在行业的相关政策、市场环境和具备的核心竞争力等业务基础没有发生实质性不利变化。

该公司表示，截至目前，其它已进入执行阶段的在手订单执行情况基本正常，国内外客户储备良好，潜在订单推进较为顺利。2021年度公司新签署合同10个，合同金额1.9亿元，与2020年相比，合同数量增长400.00%，合同金额增长540.93%。截至2021年12月31日，公司尚未确认收入的在手订单金额为2.09亿元。

此外，恒誉环保业绩亏损还涉及信用减值损失、合同资产减值损失的影响。恒誉环保表示，因部分项目前期欠款未及时收回，公司根据会计政策计提了应收账款及应收票据信用减值损失约2012.00万元，同时，因部分项目未结算，形成大额合同资产，公司根据会计政策计提了合同资产减值损失约964.00万元。两者合计约2976.00万元，降低了报告期内的净利润金额。

现阶段行业特点易造成短期业绩波动

资料显示，恒誉环保主营业务为有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售，主要业务集中于污油泥、废轮胎、废塑料、焦油渣、有机危废等处理领域。

恒誉环保的主营业务显著特点是形成订单周期较长、业务环节较多，并且项目推进易受各种因素影响。在周期内有双方技术和商务交流、客户实地考察、进行尽职调查、办理项目手续等多个步骤。一旦出现政策要求调整或社会突发事件，如新冠疫情等，项目容易出现延期或阶段性推进的阻碍，进而发生公司业务衔接不平滑等对阶段性经营业绩产生不利影响的情况。

恒誉环保指出，受外界环境变化、客户自身情况及2020年疫情影响，国内及海外客户订单未能如期签约，2020年公司实际签约订单金额仅为2966万元，2020年度新签订单金额较少，直接影响了2021年度收入确认金额。同时，2021年度个别项目因政府审批等原因暂缓或暂停执行并受到新冠疫情等因素的影响，公司部分在手订单执行进度不及预期。其中南疆项目预计收入减少约2000万元，英国某项目预计收入减少约2700万元。

记者注意到，根据恒誉环保在2021年三季报监管问询函回复中披露，公司存在一定大客户依赖，近几年约六成收入来自第一大客户克拉玛依顺通环保科技有限责任公司。随着固废的减量，客户购买裂解设备的处理需求相应下降，公司来自顺通环保的销售收入大幅减少至824.68万元，仅占总收入18%。

此外，2021年受疫情影响，恒誉环保市场开发迟滞，客户实地参观、尽职调查等受限，订单签约时间晚于预期。公告显示，2021年度恒誉环保新签署订单10个，订单金额1.9亿元。其中12月签约金额8980万元，占比47.24%，由于签约时间晚于预期，因此相关收入将在2022年度体现。

恒誉环保也在公告中说明，截至2021年底，公司尚未确认收入的在手订单金额约为20,869.87万元，预计约60%能够在2022年度确认收入，同时目前国内外客户储备情况良好，2022年预期也将签订新的订单。

成长期企业业绩波动属正常现象

据了解，随着国内环保投入的增加及环保装备制造自主创新技术的提高，国内环保装备制造业近年亦保持快速增长，同时该行业也受到国家政策大力支持。但业内人士指出，由于裂解处理方式在多个领域内的应用均处于起步阶段，行业早期阶段的不均衡特点对公司业务保持持续增长有所制约。尤其是污油泥固废处理业务受各地相关环保政策执行力度影响较大，目前整个行业仍处于市场开拓阶段。

方正证券相关负责人告诉记者，“新兴行业的相关客户，他对公司的技术会有一个从了解到验证再到认可的过程，对于有机废弃物处理领域来说，其当前客户群体会体现出阶段性的集中，随着应用领域拓展、示范效应逐渐增强会呈现出客户逐渐增长的一个过程。恒誉环保在2021年订单量的大幅增长也证明了这个行业正处于快速增长的阶段。”

记者注意到，恒誉环保在细分领域具备一定技术特色，多次获得技术奖项和行业认证。公开资料显示，该公司核心产品“工业连续化废橡胶废塑料低温裂解资源化利用成套技术及装备”，在2011年获得国家科学技术进步奖二等奖，是同行业中唯一获奖公司；“污油泥热分解处理成套装备”入选工信部《国家鼓励发展的重大环保技术装备目录》。

此外，值得注意的是，根据科创板相关规定，若公司当年度净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票将在当年年报披露后被实施退市风险警示，即冠以*ST。这就意味着，恒誉环保在年报正式披露后将冠以*ST。

目前科创板业绩预告股超9成预增，恒誉环保“带星”仅为个案，截至1月21日，上交所官网显示已有64家科创板公司发布了业绩预告或业绩快报。板块整体延续了前三季度的高增长态势，58家预增，占比超过九成，其中30家公司预计2021年净利润同比增长超过100%，热景生物、东芯科技增幅超前，分别预计增幅达1684.65%、1,051.89%。此外还有振华新材、三生国健两家公司实现扭亏。

有资本市场人士表示，上市公司出现发展分化符合资本市场客观规律，尤其是新技术、新行业领域的公司，其自身发展壮大过程中会出现阶段性特点，处于成长期的企业出现经营业绩波动属正常现象，在当前科创板注册制之下，上市公司客观真实、实事求是地进行信息披露则有助于投资者了解到公司发展阶段，以及行业发展规律，进而做出投资判断。