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11月25日，A股市场震荡拉升，创业板指涨近2%。从板块来看，光模块（CPO）全线回暖，德科立、光库科技、长光华芯均20CM涨停，长芯博创、炬光科技、凌云光涨超10%，仕佳光子、太辰光、威腾电气、德福科技等个股跟涨。

消息面上，近期，Alphabet旗下谷歌（Google）发布新一代大型语言模型Gemini3，并从发布当天起将其部署至谷歌搜索的AI模式、Gemini应用、API接口、VertexAI等核心产品。首席执行官桑达尔·皮查伊（SundarPichai）在公司博客中将其描述为“我们最智能的模型”。

国盛证券最新研报表示，谷歌通过Gemini3证明了前沿模型技术仍处于快速迭代期，ScalingLaw依然有效；英伟达则通过创纪录的业绩和指引展现了算力基础设施需求的持续火爆。谷歌与英伟达的强势表现，共同勾勒出AI产业发展的核心飞轮：模型升级催生算力需求，算力增长为模型创新提供基础。技术创新、算力基建与产业应用正形成良性循环，算力产业链维持高景气度。综上，我们继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头。

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